خيارات على مؤشر الأسهم

خيار المؤشر ما هو خيار الفهرس إن خيار الفهرس هو مشتقات مالية تمنح المالك الحق وليس الالتزام بشراء أو بيع قيمة مؤشر أساسي مثل ستاندارد أند بورس (سب) 500، عند سعر التمرين المعلن في أو قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار. لا يتم شراء أي مخزونات حقيقية أو تباع خيارات مؤشر دائما تسديد النقدية. إنخفاض مؤشر مؤشر مؤشر أسعار الفائدة وخيارات الخيارات هي أدوات بسيطة وشعبية تستخدم من قبل المستثمرين والتجار والمضاربين للربح على الاتجاه العام للمؤشر الأساسي مع وضع رأس المال القليل جدا في خطر. إن الربح المحتمل لخيارات استدعاء المؤشر الطويلة غير محدود، في حين أن المخاطر تقتصر على مبلغ القسط المدفوع للخيار، بغض النظر عن مستوى المؤشر عند انتهاء الصلاحية. أما بالنسبة للمؤشر الطويل الذي يضع الخيارات، فإن المخاطر تقتصر أيضا على الأقساط المدفوعة، ويحد الربح المحتمل على مستوى المؤشر، مطروحا منه الأقساط المدفوعة، حيث لا يمكن أن ينخفض ​​المؤشر إلى ما دون الصفر. وباإلضافة إلى احتماالت االستفادة من حركات مستوى المؤشر العام، يمكن استخدام خيارات المؤشر لتنويع محفظة عندما ال يرغب المستثمر في االستثمار مباشرة في مؤشرات األسهم األساسية. ويمكن أيضا استخدام خيارات الفهرس بطرق متعددة للتحوط من مخاطر محددة في محفظة. يمكن ممارسة خيارات مؤشر النمط الأمريكي في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، في حين أن خيارات مؤشر النمط الأوروبي يمكن أن تمارس فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية. فهرس الخيار أمثلة تخيل فهرس افتراضي يدعى إندكس X، الذي يحتوي على مستوى 500. افترض أن المستثمر يقرر شراء خيار اتصال على الفهرس X بسعر إضراب 505. مع خيارات الفهرس، فإن العقد يحتوي على مضاعف يحدد الإجمالي السعر. وعادة ما يكون المضاعف 100. إذا كان سعر هذا الخيار 505 على سبيل المثال بسعر 11، فإن العقد بأكمله يكلف 1،100 أو 11 × 100. من المهم أن نلاحظ أن الأصل الأساسي في هذا العقد ليس أي مخزون فردي أو مجموعة من ولكن بالأحرى المستوى النقدي للمؤشر المعدل بواسطة المضاعف. في هذا المثال، هو 50،000، أو 500 × 100. وبدلا من استثمار 50،000 في أسهم المؤشر، يمكن للمستثمر شراء الخيار في 1100 والاستفادة من بقية 48900 في أماكن أخرى. ويقتصر الخطر المرتبط بهذه التجارة على 1،100. نقطة التعادل لتجارب خيار استدعاء المؤشر هي سعر الإضراب بالإضافة إلى القسط المدفوع. في هذا المثال، هذا هو 516، أو 505 زائد 11. على أي مستوى فوق 516، تصبح هذه التجارة معينة مربحة. إذا كان مستوى المؤشر 530 عند انتهاء الصلاحية، فإن مالك خيار الاتصال هذا سوف يمارسه ويتلقى 2،500 نقدا من الجانب الآخر من الصفقة، أو (530 - 505) × 100. ناقص القسط الأولي المدفوع، وهذه النتائج التجارية في أرباحا من 1،400 مليار سهم من الفيسبوك في الفيسبوك فاسيبوك قد فاق أداء مؤشر ناسداك. وقد تحسنت عائدات فيسبوك وأساسياتها باستمرار في السنوات الماضية. واستنادا إلى الوضع الحالي للسوق، ومعدل النمو الحالي للأرباح Facebook39s، وسعر السهم من المرجح أن نقدر أبعد من ذلك. ونظرا لانخفاض مستويات التقلب الضمني، يفضل وضعية طويلة في خيارات الاتصال على الأسهم العادية. أداء سعر السهم المفاجئ عندما نقارن أداء السهم على المدى الطويل (نسداق: فب) مع أداء مؤشر ناسداك (نسداق: كق)، يمكننا أن نرى أن فيسبوك قد فاق أداء مؤشر الأسهم التكنولوجية. منذ نهاية عام 2013، كان الفيسبوك أيضا يتفوق على أسهم التكنولوجيا الكبيرة مماثلة (جوجل نسداق: غوغ)، تويتر (نيس: توتر)، يلب (نيس: يلب)): أسابيع من العمل السعر في عام 2017، ولكن الفيسبوك هو مرة أخرى ترتفع بقوة في قيمة الأسهم: من المهم أن نرى إذا كان هذا التقدير في قيمة الأسهم مدعومة بنمو أساسيات الكامنة وراء الفيسبوك. وبالنظر إلى األرباح، يمكننا أن نرى أنها قد ارتفعت بشكل مستمر خالل عامي 2015 و 2016: القيمة الدفترية للفيسبوك قد ارتفعت بشكل مماثل، وهي حاليا عند 18.84) تضاعفت ثالث مرات في المجموع مقارنة بالقيمة الدفترية في عام 2012 (. وقد تحسن العائد على حقوق الملكية أيضا، وهو حاليا قوي عند 15.8. كما نستطيع أن نرى من الرسوم البيانية أعلاه، وأساسيات الفيسبوك قد تحسنت باستمرار في السنوات الماضية. من المثير للاهتمام أن نرى تقييم بي الحالي للفيسبوك ومقارنتها مع تقييمها التاريخي: وبالنظر إلى هذا الرسم البياني، يمكننا أن نرى نسبة بي من الفيسبوك قد انخفض منذ بداية عام 2016. حاليا، هو في 49.5 التي قد تبدو عالية ، ولكن نضع في اعتبارنا المستثمرين دفعت مضاعفات بي أعلى لهذا المخزون (الذهاب تصل إلى 115 أضعاف أرباحها). ومن الملحوظ أن نرى أنه حتى مع ارتفاع ارتفاع سعر السهم، انخفضت نسبة بي في الأشهر الماضية. وهذا يسلط الضوء على النمو القوي في الأرباح. وبالنسبة لعام 2017 (والسنوات المقبلة)، نعتقد أن الأحداث التالية ستحافظ على نمو أرباح فيسبوك: استمرار نموها في المستخدمين النشطين. العدد الحالي لمستخدمي فيسبوك النشطين مرتفع بالفعل عند 1.7 مليار مستخدم، ونحن نعتقد أن هذا سوف ينمو أكثر من ذلك في المستقبل. وقد جاء معظم النمو في المستخدمين من منطقة آسيا والمحيط الهادئ، ونحن لا نتوقع أن هذا النمو سيواجه تباطؤا في المستقبل القريب. تمتلك فيسبوك العديد من الشركات ذات القيمة العالية التي ستزيد عائداتها في المستقبل. برامج مثل ال واتساب، إينستاجرام، كوة فر والفيسبوك رسول لا بد أن تنمو حصتها في السوق في المستقبل. وهذا سوف يقلل من التبعية الإعلان فب لديها حاليا. لدى فاسيبوك حاليا أعلى هوامش الربح في مجموعة النظراء. وفي حين أننا نعتقد أن أرباح فب سوف تنمو أعلى في المستقبل، فمن المهم أيضا أن تنظر في هوامش الربح التي تحققها الشركة على هذه الأرباح. وقد فعلت الفيسبوك وظيفة ممتازة هنا، مقارنة مع مجموعة نظيرتها: فرصة: شراء خيار دعوة طويلة الأجل في الفيسبوك وبالنظر إلى هذه النقاط أعلاه، نعتقد أن الفيسبوك لا يزال استثمارا قويا في عام 2017 والسنوات المقبلة. وقد تبدو النسبة الحالية للميزانية العامة مرتفعة عند 49، ولكن علينا أن نأخذ في الاعتبار أن معدل النمو في أرباحها كان كبيرا أيضا. ونظرا الفيسبوك منصة المستخدم الحالي (1.7 مليار مستخدم) والمقتنيات القيمة (ال واتساب، إينستاجرام، كوة فر)، ونحن نعتقد أن الاتجاه الصاعد في سعر السهم سوف تستمر في المستقبل. للاستفادة من هذا الاتجاه الصعودي نقترح البدء بموقف طويل في خيارات الاتصال على المدى الطويل على فيسبوك. وبهذه الطريقة يمكنك تقليل الاستثمار المطلوب للاستفادة من ارتفاع سعر السهم. نحن هنا نقترح شراء عقد خيار شراء تنتهي في 19 يناير 2018 (وهذا يعطي سعر السهم الكثير من الوقت لتقدير القيمة)، مع سعر الإضراب 150 (حوالي 16 فوق أحدث سعر السهم). هذا الخيار الدعوة لديه المزايا التالية: الاستثمار المطلوب منخفض، فقط 675 لمدة 1 عقد خيار المكالمة. هذا سوف يمنحك الحق في شراء 100 سهم من الفيسبوك في 150 في العام المقبل. سيتم الاستفادة من عائد الاستثمار الخاص بك على هذه الخيارات الدعوة، مقارنة مع الاستثمار في الأسهم الفيسبوك المشتركة. علاوة على ذلك، فإن علاوة هذا الخيار منخفضة نوعا ما، بالنظر إلى أن التقلبات الضمنية هي 20 فقط، في حين أن التقلب (التاريخي) المحقق هو عند 27. وهذا يعني أن خيارات المكالمة تتوقع حاليا تقلبات منخفضة في الأشهر المقبلة ل فب، في حين أننا لا نرى وهو سبب ينبغي أن يكون عليه الحال. ويمكن تفسير سبب هذا الرقم المنخفض الرابع بانخفاض مستويات التقلب الضمني بشكل عام لسوق الأسهم. ويبلغ مؤشر فيكس حاليا مستويات منخفضة سنويا. في الختام: لقد زاد البنك الفدرالي من حصته في السوق وأرباحه في السنوات الأخيرة. وقد ارتفع سعر السهم بقوة وقد يبدو مرتفعا عند نسبة 49 في المائة، ولكن يبدو أن هذا التقييم المتعدد معقول نظرا لفرص السوق الحالية التي يواجهها بنك الاحتياطي الفدرالي في هذه اللحظة. ونتوقع أن يواصل سعر السهم اتجاها صعوديا وأن يغلق عام 2017 عند مستوى أعلى من السعر. أفضل طريقة للاستفادة من هذا هو لشراء خيارات الاتصال على المدى الطويل على فب. الإفصاح: ليس لدى إيوي أي موقف في أي أسهم مذكورة، ولكن قد تبدأ في وضعية طويلة في فب المكالمات على مدى 72 ساعة القادمة. كتبت هذه المقالة بنفسي، وتعبر عن آرائي الخاصة. أنا لا أتلقى تعويض عن ذلك (بخلاف البحث عن ألفا). ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة الأسهم المذكورة في هذا المقال. خيارات إندكس في الوقت الحقيقي بعد ساعات ما قبل السوق أخبار فلاش اقتباس ملخص اقتباس الرسوم البيانية التفاعلية الإعداد الافتراضي يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، وسوف تنطبق على جميع المستقبل زيارات إلى بورصة ناسداك. إذا كنت مهتما في أي وقت بالعودة إلى الإعدادات الافتراضية، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني إسفيدباكناسداك. الرجاء تأكيد اختيارك: لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية ما لم تغير التهيئة مرة أخرى، أو تحذف ملفات تعريف الارتباط. هل أنت متأكد من رغبتك في تغيير إعداداتك لدينا صالح أن نسأل الرجاء تعطيل مانع الإعلانات (أو تحديث الإعدادات الخاصة بك للتأكد من تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك مع أخبار السوق من الدرجة الأولى والبيانات التي قد تتوقع منا.